根据央行数据，５０５２亿元的月度贷款增量在近期贷款增长历史中属于较低水平。上次月度贷款增长低于５０００亿元水平发生在２０１１年９月，当月新增人民币贷款仅为４７００亿元。不过分析人士认为，１０月份超过５０００亿元的贷款增长规模尚属合理，并且贷款结构正呈现出逐步改善的良好态势。
      “鉴于９月份Ｍ２增速已在目标值之上，四季度信贷将会基本按照计划投放，加之季初存款大幅减少、存贷比压力的限制和企业发债融资对贷款的替代，１０月信贷增长较少在情理之中。”交通银行金融研究中心金融分析师鄂永健表示。
      目前，前１０月新增人民币贷款已达７．２万亿元，这一规模已接近去年全年的７．４万亿元水平，按照监管层正常的信贷投放节奏，全年新增贷款量超过８万亿元属大概率事件。
      数据显示，１０月份新增对公中长期贷款１６８５亿元，较上月多４０８亿元，占总新增贷款的比重从上月２０％进一步上升到３３％。
      分析人士认为，尽管新增信贷创下１３个月新低，但由于其他融资规模出现一定程度的增长，因此社会流动性总体呈现出继续改善态势。
      “１０月社会融资总量达到了季度初的月度最高值，非信贷融资特别是债券融资和信托贷款增长放量上升，外汇贷款增长较多，信贷期限结构拉长，企业中长期信贷占比温和回升，居民短期信贷和票据融资受到季节性压缩，外汇占款温和恢复，社会流动性明显改善。”平安证券固定收益部副总经理石磊表示。
       根据央行数据，在我国融资结构中，以银行贷款为主的间接融资明显收缩，直接融资比重则有所提升。１０月份人民币贷款占社会融资规模比重为３９．２％，而企业债券净融资占比则超过２３％，融资结构的此消彼长历史罕有，显示出当前我国融资结构的多元变化。

       来源：上海证券报/汇通小额贷款公司