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中国企业加快全球投资 模式创新助力海外并购

 

       今年以来,尽管全球经济疲弱,欧债危机持续肆虐,但中国企业全球投资的步伐不慢反快。根据商务部最新数据,今年1至6月,中国境内投资者共对全球116个国家和地区的2163家境外企业进行了直接投资,累计实现非金融类直接投资354.2亿美元,同比增长48.2%。另有数据显示,2012年1至9月,已宣布的中国企业海外并购业务共193起,其中披露金额的有140起,交易总额约为438亿美元,与去年同期相比交易金额增加了32%。
  “对于中国企业来讲,2012年可以说是中国企业进行海外并购最恰当的时机。”全球知名会计师事务所毕马威在最新发布的《中国经济全球化观察》中指出,一方面,在后金融危机时期,欧美经济仍然处于低谷,经济复苏的前景依然堪忧。发达经济体在向市场注入流动性的同时,也造成了其资产价格的不断下降。特别是在2012年的前三个季度,欧美相继决定向市场无限期地进行量化宽松。在这种大环境下,很多欧美企业都遇到了前所未有的经营困境,各国政府都不约而同地开始对外进行招商引资,以稳定脆弱的复苏势头。
  与此同时,人民币的升值也使那些渴望并购海外优质资产的中国企业更加具有成本优势。除了价格因素,中国政府也鼓励加快对于欧美地区的投资,并在今年4月发布了《对外投资合作“十二五”发展规划纲要》。“由此可以看出,未来五年,乃至十年,中国企业将在摸索创新中力争提升其国际竞争力,而海外并购是中国企业在短期内提升技术研发水平、创建知名品牌、管理模式、拓展营销网络等最快捷的方式。”该报告指出,可以预计,中国海外资金青睐的目的地仍然会以发达经济体为主,其中服务业、高端制造业、新兴能源等具有高科技和高附加值的行业会成为中国企业最关注的领域。

  除了海外投资步伐加快之外,今年来中国在海外投资的模式上也在不断创新。今年5月和6月,中国最大的主权财富基金中投公司,分别联合比利时联邦控股公司和俄罗斯,设立了两只基金,分别投资于优质的欧洲企业和俄罗斯的金融和基础设施建设领域。除了国家层面的产业资本外,中国的其他产业资本也已经开始尝试和中国企业进行海外投资的合作。例如,在今年5月,三一重工出资3.24亿欧元收购德国机械巨头普茨迈斯特的并购案例中就出现了产业资本的身影。
  “中国的海外投资在整体上仍然处于初级阶段,但可喜的是,中国企业也在顺应形势,不断对海外投资模式进行摸索和创新。”该报告指出,除了传统的投资建厂和企业直接并购,专业投资机构通过设立基金来进行海外投资的模式也已经出现。中投的上述合作模式不仅在很大程度上规避了中投水土不服、信息不对称的风险,还可以通过这种合作帮助中国企业拓展在所关注区域的投资机会和并购机会。因此,这种合作模式在长期战略层面能够凭借其更国际化的投资经验和信息渠道,帮助中国企业减少海外投资的风险。三一重工通过联合中信产业基金已经成为企业和产业资本合作的一次成功合作。这种双赢的模式在于产业资本为企业提供了经验、资金、人才等,而企业为产业资本拓宽了投资渠道,实现了盈利模式的多元化。“在未来5年内,将会有更多的,各种类型的产业资本参与到中国企业的海外投资中来。”该报告如是预测。
  最后,该报告还特别指出,以往中国海外并购的主要本土参与者多以国有企业为主,而现在一些在前期取得良好发展且资金实力较强的民营企业也在积极参与到中国海外并购的大潮中。“民营企业的并购热情正在逐步升温,但是所涉及的并购资金仍然比重较少,并且并购规模有逐步降低的趋势。”该报告表示,究其原因,是由于有越来越多的民营企业参与到海外并购中,其规模和资金实力要小于中央企业和国有企业,而且民营企业所涉及并购资产类别范围更广,并不像国有企业那样集中在资源获取行业和金融领域,所以中国企业在海外并购领域已经出现投资多元化的特征。

       来源:金融时报/汇通小额贷款公司